03 Sept 12 - 國泰航空 (0293)

國泰航空  (0293)

買入國泰航空的原因，最主要是買它的管理層。現在是行業低潮，相信管理層可以帶領公司渡過難關。它在 8 月 8 日已經發表的業績如下：

國泰（00293.HK）公佈，截至 6 月底止中期錄得營業額按年增 4.4% 至 488.61 億元，但燃油價格上漲，令上半年虧損 9.35 億元，去年同期則錄得盈利 28.08 億元，每股虧損 23.8 仙，不派中期息。 (資料 from aastock.com)

雖然上半年錄得虧損，但通常下半年是航空旺季，有望公司下半年轉虧為盈。


首先看看它的基本因素和技術分析：

基本困素

• 公司有良好的管理層，帶領公司渡過了好幾次行業低潮。
• 有良好的派息記錄。
• 客運量持續有改善，只是貨運量受制於環球經濟疲弱所至。
• 隨著有些新電子產品下半年出台，估計下半年貨運需求會上升。
• 管理層宣佈一系列節約成本措施和油價在美國大選之前應該不會急升，有助於下半年轉虧為盈。

技術分析

• 業績之後股價在 $12.00 有支持，而股價已經在這水平整固了三個月。
• 股價歷史波幅，從以下三年週線圖股價波幅是 $11.80-$24.10，現在正處於低位徘徊。 2008 年低位在 $6.90。

國泰航空三年週線圖

組合在 $12.50 入了一注，我會在股價每跌 10% 入一注，下一注在 $11.24，直至不超過投資組合 10% 為上限。選擇週期性股票，最重要選擇有良好管理層的公司，帶領過公司面對行業低潮 ，當行業復甦，這些公司便會第一時間受惠。

(以上內容純屬個人意見，如造成不便敬請見諒)