08 Nov 14 - 模擬投機組合 Forex (15)

外滙 Forex

上星期美元再突破高位，所有非美貨幣也再創新低，但金、銀、油保持低位震盪。上星期的非農好於預期，通常年尾會招聘很多臨時工，所以其實在預期之內。只是市場的反應是怎樣，要數據公報才知道。美元可能會在高位震盪，回調或者下一季才會發生。

AUDUSD
- 維持之前的策略，入市價下移到 0.8725 開始沽。
- 本星期策略，0.8725 開始沽貨，每格 50 點再加沽。

GPDUSD
- 維持之前的策略，入市價下移到 1.6175 開始沽。

- 本星期策略，1.6175 開始沽貨，每格 50 點再加沽。

EURUSD
- 維持之前的策略，入市價下移到 1.2875 開始沽。

- 本星期策略，1.2875 開始沽貨，每格 50 點再加沽。

USDJPY
- 維持之前的策略，入市價上移到 115.25 開始買。

- 本星期策略，115.25 開始買，每格 50 點買一注。

EURGBP
- 維持區間在 0.7750-0.8050。
- 本星期策略，反彈便平掉全部倉位。

EURCHF

- 繼續等待。

- 本星期策略，下一買入位 1.1965，每格 50 點買一注。

金，銀

金和銀上星期持續反彈，從週線圖有機會再反彈。金在 1220 平了一半倉位，余下一半再看市況。

XAUUSA

- 本星期策略，到平均價 17.53564 減持一半。

XAGUSA
- 本星期策略，看市況觀望。

西德州石油

油價雖然低位反彈，但可能還有繼續向下的傾向。

WTICOUSD
- 本星期策略， 維持之前策略，再跌再加注。

美股指數

美股再創新高，但動力明顯減弱。

SPX500USD 美國 S&P 500 指數
- 本星期策略，2080 再沽，每注 5 個單位，每上升 20 點再加倉。

恆生指數

- 上星期恆指在 23000-24000 點波動，倉位建立了，也平倉了。這星期繼續維持 Daytrade 的策略。

HK33HKD 香港恆生指數
- 本星期策略，持續之前的策略 Long，倉位有明顯反彈便平倉。

 

模擬投機組合 Spreadsheet

* 所有交易以 Spreadsheet 為準。

( 權益披露 :  筆者持有或將會持有以上組合中的倉位 )

07 Dec 14 - 模擬投資組合 Stock (15)

港股

踏入 12 月港股波幅加劇，上星期每日上落 500-600 點，成交也進一步增加，星期五更超過 1000 億，主要都是內地 A 股帶動。本來星期一因為佔中升級，港股大跌 700 多點，這個月的走勢不容樂觀。但因為 A 股持續急升，最初港股其實好像不想跟上，因為要殺牛證，但國期指數上星期已經和港股背馳，而且恆生指數有超過一半是內地股份，所以最終港股也重上 24000 點。

- 本星期策略，維持之前策略，當股票反彈，減持超過 5% 的股票。

香港股票期權

上星期開了三張 SP 和 一張 SC。這星期會繼續 SP 和 SC 各股票期權。

- 本星期策略，繼續 SP 和 SC 各十二月股票期權。

香港指數期權

上星期預定的計劃沒有實行，因為星期一裂口低開之後，幾分鐘便到了 23600，所以沒有開 LP。筆者剛開始學習期權，所以覺得很難訂下一星期的策略，因此這星期開始，我會按市況開倉，希望慢慢找到一些方向。因為如果每次訂下的策略因市況，不能實行，便只是紙上談兵。

還有現在國企指數成交比恆指多，所以會嘗試做國企指數期權。國企 12000 點是大位，之前幾年四次也突破不了，估計這次會突破。但不知道會是今個月或下一個月，所以會嘗試做幾套 200點 Call spread 在價外 400-600, 希望成本大約在 50 點。

- 本星期策略，按市況而定。

  

期指

上星期一在 23490 買了一張下年 3 月期指，暫時未有目標價。還有現在主場在國企，所以如果國企指數回調便會買入一張國期。

- 本星期策略，如果國企指數回調便買入下年 3 月國期。

美匯指數

上星期美元繼續破位，組合再入了 2 張，平均價 87.65，如果回調便全部平倉。因為合約就快到期，所以沒有時間再等。

- 本星期策略，在 87.65 以下平掉全部倉位。

模擬投資組合 Spreadsheet

* 所有交易以 Spreadsheet 為準。

 

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02 Dec 14 - 11 月份組合回顧

組合回報

模擬投機組合 Forex
本金: US$20000 (HK$155000)
11月實現利潤/虧損: US$703.87 (HK$5455.00) +3.53%
未實現利潤/虧損: -US$8604.07 (-HK$66681.54) -43.02%
總值: US$16349.77 (HK$126710.72) -18.25%

模擬投資組合 Stock
本金: HK$845000
11月實現利潤/虧損: HK$20453.94 +2.42%
未實現利潤/虧損: -HK$$122561.84 -14.50%
總值: HK$772046.36 -8.63%

組合總回報
本金: HK$1000000
11月實現利潤/虧損: HK$25908.94 +2.59%
未實現利潤/虧損: -HK$189243.38 -18.9%
總值: HK$898757.08 -10.12%

對於模擬組合來說，如果 9 月份是跌市，11 月份便是 10 月份反彈後的大跌市。美元再創新高，非美貨幣和金、銀、油也再創新低。港股波動上落，美股不斷創新高。組合由 10 月份虧損 -0.14% 變成 11 月份的大跌 -10.12%。

• 10 月份較大虧損的 135 崑崙能源、883 中海油、Short DX Mar 和 Long WTICOUSD，在 11 月份虧損持續擴大。
• 11 月份已實現較大利潤在 MHI Dec 14 Future 和 Long HK33HKD。
• 模擬組合暫時未實現較大虧損在 Short DX Mar、Long WTICOUSD、135 崑崙能源、883 中海油 和 Short US S&P 500。

11 月份對於實現利潤操作得不理想，因為總以為是轉勢開始，對於有利潤的倉位也沒有平倉。最後走勢沒有轉向，不但利潤消失了，再變成虧損擴大。其實在實戰中，筆者覺得平倉時機比入市時機更重要。傳統說入市價定輸贏，但筆者覺得平倉價才是定輸贏。無論是技術分析或是價值投資，總是強調買入價值或買入時機。但很少提到賣出時機或超過到怎樣的價值便要賣出，當然這個也取決於投資或投機的時間長短，不同的時間會有不同的估值。但以 comman sense 去想，任何一隻股票或貨品，短時間急升或急跌，如果內在或基本價值不變，自然是買入或賣出的時機。

其實倉內的虧損主要來至最近油價下跌，投機倉有 65% 虧損來至 WTICOUSD，而投資倉有 35% 來至 135 和 833。油價下跌是沒有預計到，但在投資世界裹，很多時入市之後也會遇到沒有預計過的事情，而導致虧損持續。通常現在的專家會見意虧損了一個百份比便要止蝕，例如 10-15%。但以數學計算，如果每次止蝕 10%，100 元本金止蝕大約 21-22 次便剩下 10 元。好像止蝕保持了本金，可以有更多機會把本金追回。但其實止蝕 6-7 次便會損失一半本金，要追回便要有 100% 利潤才平手。如果止蝕訂在 15%，4次多一點便沒有了一半本金。筆者不知道有多少人真的會這樣實行，但好大機會是止蝕了幾次之後便會放棄，因為怕會損失全部本金。

如果止蝕不是最好的方法，又有什麼其他方法？組合嘗試用一個相反的方法，就是不止蝕，只是利用平均買入法不斷加倉，然後等反彈平倉，盡量減少損失。當然入市前會計算，如果入市後走勢相反可以入多少注，和虧損是否組合可以承擔。例如油價入市時預計最壞去到 70 元，只是沒有想到真的會跌穿。暫時去到 50-60 元還可以支撐，但如果跌到 30 元便會爆倉。究竟不止蝕會否導致組合本金化為烏有，時間便可以証明一切。

現在只有等待，而等待就是投資成功的最重要因素。

01 Nov 14 - 模擬投機組合 Forex (14)

外滙 Forex

上星期美元仍然強勢，雖然歐羅和英磅險守低位，但油價下跌和瑞士公投拖累了其他非美和商品。這星期的非農又是一個重要日子，影響這個月的走勢。外滙倉完全處於挨打局面，油的倉位損失已經超過所有利潤，如果油價持續下跌，有爆倉的危機。但始終現在不是什麼危機，所以估計再大幅下跌機會比較微。還有油價下跌，美國通賬有限，加息也會減慢，美元的強勢會有所收斂，這樣又會另到商品止跌。所以暫時也依舊之前的策略。

AUDUSD
- 維持之前的策略，入市價下移到 0.8775 開始沽。
- 本星期策略，0.8775 開始沽貨，每格 50 點再加沽。

GPDUSD
- 維持之前的策略，反彈到 1.6225 開始沽。

- 本星期策略，1.6225 開始沽貨，每格 50 點再加沽。

EURUSD
- 維持之前的策略，反彈到 1.2925 開始沽。

- 本星期策略，1.2925 開始沽貨，每格 50 點再加沽。

USDJPY
- 維持之前的策略，反彈到 113.75 開始買。

- 本星期策略，113.75 開始買，每格 50 點買一注。

EURGBP
- 維持區間在 0.7750-0.8050。
- 本星期策略，反彈便平掉全部倉位。

EURCHF

- 繼續等待。

- 本星期策略，下一買入位 1.1965，每格 50 點買一注。

金，銀

因為瑞士公投的不確定性，金和銀上星期持續反彈，但受油價拖累，上星期五急回。所以倉內倉位沒有到達平倉價，這星期維持策略。

XAUUSA

- 本星期策略，到平均價 17.53564 減持一半。

XAGUSA
- 本星期策略，到平均價 1216.037 減持一半。

西德州石油

油價跌穿 75 元是沒有預計的，上一次油價急跌是金融風暴，由高位到低位跌了 8 個月。其餘時閒油價不會跌超過 6 個月，而當中會有反彈。這一次到現在跌了 5 個月，中間沒有反彈過。究竟還有多少下跌空間？

WTICOUSD
- 本星期策略， 維持之前策略，再跌再加注。

美股指數

美股好像在形造圓頂，但很難確定，上次也是這樣，但之後再爆升才急跌。

SPX500USD 美國 S&P 500 指數
- 本星期策略，2080 再沽，每注 5 個單位，每上升 20 點再加倉。

恆生指數

HK33HKD 香港恆生指數
- 上星期恆指在 24000 點波動，所以沒有倉位。這星期繼續維持 Daytrade 的策略。
- 本星期策略，持續之前的策略 Long，倉位有明顯反彈便平倉。

 

模擬投機組合 Spreadsheet

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30 Nov 14 - 模擬投資組合 Stock (14)

港股

上星期一因為中國減息影響，恆指大升差不多 500 點，之後整個星期在 24000 點上下震盪。期指在 23900 上下轉倉，如果以上下 1000 點計， 12 月期指波幅在 22900-24900 之間。因為月尾是聖誕假期，所以預計波幅會在月初出現。星期五國企指數和恆生指數背馳，所以預計這星期恆指會追回升幅。

上星期股票期權結算，1000 股 2628 被 Call 走，2000 股 135 要接貨。

- 本星期策略，維持之前策略，當股票反彈，減持超過 5% 的股票。

香港股票期權

上星期平倉了一些十一月的期權，然後轉到十二月開新倉。這星期會繼續 SP 和 SC 各股票期權。

- 本星期策略，繼續 SP 和 SC 各十二月股票期權。

香港指數期權

上星期二做了兩套 LC 和 LP，但因為整個星期沒有升跌，所以期權金收縮變了廢紙。不過之前的 SC 平倉，收回一些成本和有少許微利。這星期一或二，如果開市後指數在開市價之上，便開一張 LC 24400-24600 和 SP 23000-23200。如果指數在開市價之下，便開一張 LP 23400-23600 和 SC 24800-25000。

- 本星期策略，星期一或二 LP 和/或 LC 400-600 點價外，同時 SP 和/或 SC 相反方向的 800-1000 點價外。

  

期指

上星期一指數沒有衝穿 24000 點，所以先平了倉內的期指。因為估計 24000 是這個月波幅中間，所以現價不會 Long 或 Short。除非指數去到 23000 或 25000。

- 本星期策略，觀望。

美匯指數

上星期美元在高位震盪，維持策略不變，回調便減持大部份，餘下一張再看市況。

- 本星期策略，在 87.00 以下減持 5 張倉位，餘下一張大約在 85.50 平倉。

模擬投資組合 Spreadsheet

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24 Nov 14 - 模擬投機組合 Forex (13)

外滙 Forex

投機市場最難預計的就是人為干預，其實美元急升之後回調是正常市場走勢，但各央行不斷干預市場，先有美國退市，之後日本量寬，上星期又中國減息和歐洲加大買債，另到美元高企不下。之前聽一個在市場四十多年的前輩說，2014 年是他有生之年見過最多人為干預的一年。這幾年投資市場佷難賺錢，主要原因就是人為干預把市場走勢扭曲，令到市場不能自行調節。

上星期所有非美除了日元也未有再創新低，而且商品，金、銀也持續反彈。美元指數強主要是歐羅下跌，組合總值沒有太大變動，繼續等待。

AUDUSD
- 維持之前的策略，反彈到 0.8875 開始沽。
- 本星期策略，0.8875 開始沽貨，每格 50 點再加沽。

GPDUSD
- 維持之前的策略，反彈到 1.6225 開始沽。

- 本星期策略，1.6225 開始沽貨，每格 50 點再加沽。

EURUSD
- 維持之前的策略，反彈到 1.2925 開始沽。

- 本星期策略，1.2925 開始沽貨，每格 50 點再加沽。

USDJPY
- 維持之前的策略，但入貨價上移到 113.75 開始買。

- 本星期策略，等回調到 113.75 開始買，每格 50 點買一注。

EURGBP
- 維持區間在 0.7750-0.8050。上星期自己沒有按照計劃反彈平倉，造成損失了利潤。以後定立的策略一定要執行。
- 本星期策略，反彈便平掉全部倉位。

EURCHF

- 上星期買入了一注，這個交义盤波幅比較少，所以要慢慢等待。

- 本星期策略，下一買入位 1.1965，每格 50 點買一注。

金，銀

金和銀這星期持續反彈，現在的抉擇是當金、銀價接近平均價時，會全部平倉，還是繼續持有？這個問題是筆者這個投資、投機策略最重要的抉擇，也是組合盈虧的主要因素。這是要決定這一輪的走勢是長期跌勢中的反彈還是低位轉勢。但筆者暫時對後市看不通，所以對應方法是當金、銀價接近平均價時減持一半倉位再觀望。

XAUUSA

- 本星期策略，到平均價 17.53564 減持一半。

XAGUSA
- 本星期策略，到平均價 1216.037 減持一半。

西德州石油

油價持續弱勢，也沒有什麼可以做，投機也是要等待。

WTICOUSD
- 本星期策略， 維持之前策略，再跌再加注。現有倉位，平倉價大約 95 元。

美股指數

美股上星期持續上升，但動力減弱。策略維持不變，再升再加倉。

SPX500USD 美國 S&P 500 指數
- 本星期策略，2080 再沽，每注 5 個單位，每上升 20 點再加倉。

恆生指數

HK33HKD 香港恆生指數
- 上星期五夜期反彈時應該要平倉，但筆者沒有留意，在寫 blog 時才發現。今天開市便先平倉，跟着繼續維持 Daytrade 的策略。
- 本星期策略，持續之前的策略 Long，倉位有明顯反彈便平倉。

 

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23 Nov 14 - 模擬投資組合 Stock (13)

港股

上星期一滬港通反高潮，筆者和大部份人一樣壓錯邊、睇錯市。其實每星期才出 post 一次的目的，就是想減低被市場消息和走勢帶著走，要獨立思考。市場上每日有太多市況評論，如果沒有自己意見，便容易被市場左一巴掌、右一巴掌。筆者是希望一星期的投資和投機操作就是跟據每星期的計劃去實行，但這幾個星期好像市況波動太大有一些跟不上，所以要好好檢討。還有這 blog 所記錄的是實戰操作，不是理論學說，所以要認真實行才有意思。

上星期五收市後中國公報減息，夜期差不多升了 500 點。星期一開市對這星期走勢有決定性指示。

倉內股票虧損擴大，不過股票是長期投資，唯有利用 SP 和 SC 盡量收窄虧損。這便是我選擇只有期權買賣的股票其中一個原因。

- 本星期策略，維持之前策略，當股票反彈，減持超過 5% 的股票。

香港股票期權

上星期 SC 了四隻十二月股票期權，會繼續 SP 和 SC 各股票期權。

- 本星期策略，下星期期指結算，會開始平倉十一月的期權，或轉到十二月開新倉。

香港指數期權

上星期一本來想做 LC，但開市就向下跌便沒有實行。只做了一張 SC，但入市時機十分差，不過結算價應該不會低於 23000。至於十二月的 SP，看市況可能先平倉。預計這星期一或二，市況會波動，如果有機會會做 400 點價外 LP 和/或 LC。還有結算日可能博末日 LP 和/或 LC。

- 本星期策略，星期一或二 LP 和/或 LC 400 點價外。結算日 LP 和/或 LC 等價。

期指

這星期一開市後如果指數在開市價之上便繼續持有，之下便先平倉。或者如果指數不能重上 24000 便先平倉。

- 本星期策略，看市況平倉。

美匯指數

美元倉位虧損擴大，但維持策略不變，回調便減持大部份，餘下一張再看市況。

- 本星期策略，在 87.00 以下減持 5 張倉位，餘下一張大約在 85.50 平倉。

模擬投資組合 Spreadsheet

* 所有交易以 Spreadsheet 為準。

 

( 權益披露 :  筆者持有或將會持有以上組合中的倉位 )丨

17 Nov 14 - 模擬投機組合 Forex (12)

外滙 Forex

上兩個星期，外滙市場主調還是強美元。所有非美貨幣、金、銀和油也持續創新低。美元升到這一水平，也沒有什麼可以做，高追風險太大，止蝕又太遲。其實建立倉位時，有預計過油價會跌落 70 元；金跌到 1000 元和銀到 14 元。只是估計不到當美股持續創新高，但商品會回落到之前歐債的水平。不過投機市場就是充滿不確定性，有危才有機，最重要是入市的時候要知道虧損是否組合可以承受的範圍。

AUDUSD
- 維持之前的策略，但入貨價下移到 0.8875 開始沽。
- 本星期策略，0.8875 開始沽貨，每格 50 點再加沽。

GPDUSD
- 維持之前的策略，但入貨價下移到 1.6225 開始沽。

- 本星期策略，1.6225 開始沽貨，每格 50 點再加沽。

EURUSD
- 維持之前的策略，等反彈到 1.2925 開始沽。

- 本星期策略，1.2925 開始沽貨，每格 50 點再加沽。

USDJPY
- 維持之前的策略，但入貨價上移到 111.75 開始買。

- 本星期策略，等回調到 111.75 開始買，每格 50 點買一注。

EURGBP
- 維持區間在 0.7750-0.8050。
- 本星期策略，反彈便平掉全部倉位。

EURCHF

- 瑞士央行把歐羅對瑞郎定在 1.2000 的水平，所以當滙價跌到 1.2000，央行便會干預。因此會嘗試在這水平買入。

- 本星期策略，在現價開始買入，每格 50 點買一注。

金，銀

基本分拆或技術分析對金和銀的走勢好像已經完全沒有作用，但始終傾向美元會回調，金、銀會反彈。

XAUUSA

- 本星期策略，再跌再加注。

XAGUSA
- 本星期策略，再跌再加注。

西德州石油

今次油價下跌，跌勢比上次歐債更急，差不多和金融海嘯一樣，但現在更本沒有什麼危機。既然倉位已經建立了，現在也沒有什麼可以做，只有耐心等待。

WTICOUSD
- 本星期策略， 維持之前策略，再跌再加注。現有倉位，平倉價大約 95 元。

美股指數

美股持續上升，好像有用不完的資金和動力。現在沒有辨法預計什麼時候是高位或開始回調，既然已經入市便只有繼續持有。

SPX500USD 美國 S&P 500 指數
- 本星期策略，2060 再沽，每注 5 個單位，每上升 20 點再加倉。

恆生指數

HK33HKD 香港恆生指數
- 繼續維持 Daytrade 的策略。
- 本星期策略，持續之前的策略 Long，倉位有明顯反彈便平倉。

 

模擬投機組合 Spreadsheet

* 所有交易以 Spreadsheet 為準。

( 權益披露 :  筆者持有或將會持有以上組合中的倉位 )

16 Nov 14 - 模擬投資組合 Stock (12)

港股

滬港通終於在上星期宣佈通車，本來預計大市應該爆上，但宣佈當日收市時日升幅大幅收窄，好像是好消息出貨。不過之後幾日大市每日持續升勢，而不是繼續下跌，所以可以斷定大市之後不會有大跌的壓力。但會不會急升就要再看市況走勢。從恆指日線圖或週線圖，也可以看到是持續升市的走勢。

倉內股票除了 135，其餘上落不大。

- 本星期策略，維持之前策略，當股票反彈，減持超過 5% 的股票。

香港股票期權

上星期只 SC 了一隻股票期權，因為股票上落不大，所以沒有什麼機會。現在的期權金在月頭，時間值已經收窄，所以在月中做下月才比較多期權金。

- 本星期策略，開始 SP 和 SC 十二月的股票期權。

香港指數期權

上星期做了一張十二月 SP，因為預計不會有大跌風險。這星期看市況，可能會再做一張即月 SP 和 LC 搏市況急升。

- 本星期策略，SP 23000 或 23200 和 LC 24600-25000。

期指

現有的倉位會繼續持有，可能會持有到下月結算。

- 本星期策略，觀望。

美匯指數

美元繼續創新高，組合已經入了 6 張，平均價 87.15。策略和上次一樣，回調便減持大部份，餘下一張再看市況。

- 本星期策略，在 87.00 以下減持 5 張倉位，餘下一張大約在 85.50 平倉。

模擬投資組合 Spreadsheet

* 所有交易以 Spreadsheet 為準。

 

( 權益披露 :  筆者持有或將會持有以上組合中的倉位 )丨

03 Nov 14 - 模擬投機組合 Forex (11)

外滙 Forex

上星期五日本加大量化寬鬆，美元強勢突破之前高位。USDJPY 再創新高到接近 113.00，歐羅再創新低穿了 1.25，但其他非美貨幣沒有再創新低，所以維持美元繼續調整的睇法。本來如果進取一些，現在應該沽 USDJPY 或買入非美貨幣。但 10 月份實現利潤比預期多，所以這個月不想太進取，而倉內未實現虧損主要在金、銀和油，美元回調也能受惠。還有如果美元繼續走強，可能再要加倉，因此這星期非美貨幣暫時觀望。

AUDUSD
- 維持之前的策略，等反彈到 0.8950 開始沽。
- 本星期策略，0.8950 開始沽貨，每格 50 點再加沽。

GPDUSD
- 維持之前的策略，等反彈到 1.6375 開始沽。

- 本星期策略，1.6375 開始沽貨，每格 50 點再加沽。

EURUSD
- 維持之前的策略，等反彈到 1.2925 開始沽。

- 本星期策略，1.2925 開始沽貨，每格 50 點再加沽。

USDJPY
- 倉內的一注在 108.75 已經平倉，現在估計區間在 105.00-113.00。所以在 106.00 開始買入。
- 本星期策略，等回調到 106.00 開始買，每格 50 點買一注。

EURGBP
- 現在估計區間在 0.7750-0.8050，維持之前區間買賣的策略。
- 本星期策略，跌到 0.7800 再加倉，反彈便平掉全部倉位。

金，銀

金和銀的反彈比預期失望，而且再創低位。現在只有等，因為相信再下跌的空間也不多。

XAUUSA

- 本星期策略，再跌再加注。

XAGUSA
- 本星期策略，再跌再加注。

西德州石油

美國和歐洲開始下雪，可能會對油價慢慢有支持。

WTICOUSD
- 本星期策略， 再跌再加注。現有倉位，平倉價大約 95 元。

美股指數

感覺上美股的上升有很大人為因素，所有技術分析和基本分析好像也沒有用。如果上次下跌，美股回升，然後下跌再試低位或慢慢整固，這是健康的調整。但現在急跌再急升，好像只是人為托市，市況變得危險。上星期 SPX500USD 已經入了 3 注，會繼續這策略。

SPX500USD 美國 S&P 500 指數
- 本星期策略，2200 再沽，每注 5 個單位，每上升 20 點再加倉。

恆生指數

HK33HKD 香港恆生指數
- 10 月份 Daytrade 的策略，有不錯的回報，所以會繼續。
- 本星期策略，持續之前的策略 Long，倉位有明顯反彈便平倉。

 

模擬投機組合 Spreadsheet

* 所有交易以 Spreadsheet 為準。

( 權益披露 :  筆者持有或將會持有以上組合中的倉位 )

02 Nov 14 - 模擬投資組合 Stock (11)

港股

港股上星期終於突破了 22800-23600 的區間，最高升破了 24000。自己對後市的看法是只要滬港通未通車，大市應該不會有大跌的壓力。但是外圍（美國，日本）好像有放煙花的感覺，對後市有不確定性的影響。

上星期結算有 9 張股票期權要接貨，現在股票持倉 50% 是一個合適水平。持倉頭 3 位是 3888，135 和 883。用期權人貨策略通常結果是跌得最多的股票，買得越多，而且虧損也越多。這和多數人所建議的股票下跌不要溝貨，有錢賺才加注的策略相違背。其中分別是我所買入的股票通常是藍籌或國企，不是 2-3 線股。所以當股價下跌，便是價值顯現的時候，也是巴非特所講的 "在別人恐懼時貪婪"。不過以組合總值計，如果買入大約 10 隻股票，每隻股票應保持在大約 5%，所以如果股票反彈，會把超過 5% 的股票減持。

- 本星期策略，當股票反彈，減持超過 5% 的股票。

香港股票期權

上星期結算，轉了一些股票期權到 11 月，所以暫時不用接貨，也新開了一些 SP 和 SC。10 月份得到的期權金有 $8719.90，達到目標。

- 本星期策略，繼續 SP 和 SC 十一月的股票期權。

香港指數期權

上星期只有 2 張期權可收回一些成本，10 月份總共算失 -$3209.10 期權金，這是一個失敗的教訓。Long 指數期權要求的技術真是很高，時機和行使價要掌握得很好。這個月的市況更難估計，指數可能月初會在 24000 上下整固，但如果有滬港通或外圍急跌，又有可能出現單邊市。所以做 Long 和 Short 也沒有勝算。因此組合會暫停開新倉，直至市況比較明朗。

- 本星期策略，觀望。

期指

現有的倉位會繼續持有，如果滬港通落實，便會平倉。

- 本星期策略，觀望。

美匯指數

美元上星期五因為日本加大量化寬鬆，所以急升。組合因此入了 3 注，加上之前的 1 注，現在總共有 4 注，平均價 86.65。其實除了日元，其他非美跌幅也不是很大，所以維持美元會繼續回調的策略。美元如果回調，會在 86.65 以下平倉 3 張以減低風險，剩下一張再等。
- 本星期策略，在 86.65 以下減持 3 張，剩下的倉位大約在 84.5 平倉。但如上升到 87.9 再加倉。

模擬投資組合 Spreadsheet

* 所有交易以 Spreadsheet 為準。

 

( 權益披露 :  筆者持有或將會持有以上組合中的倉位 )

01 Nov 14 - 10 月份組合回顧

組合回報

模擬投機組合 Forex
本金: US$20000 (HK$155000)
10月實現利潤/虧損: US$3,629.82 (HK$28131.11) +18.15%
未實現利潤/虧損: -US$3,232.90 (-HK$25054.98) -16.16%
總值: US$21,017.07 (HK$162882.29) +5.09%

模擬投資組合 Stock
本金: HK$845000
10月實現利潤/虧損: HK$18,991.26 +2.25%
未實現利潤/虧損: -HK$$38,437.28 -4.55%
總值: HK$835,716.97 -1.10%

組合總回報
本金: HK$1000000
10月實現利潤/虧損: HK$47122.37 +4.71%
未實現利潤/虧損: -HK$63492.26 -6.35%
總值: HK$998599.26 -0.14%

10 月份的市況比 9 月份更加波動，港股先跌後升。美股在月中急跌，月尾已經收覆跌幅。美元回調了一點，但月尾又急升。結果組合由 9 月份虧損 -6.68% 變成 10 月份的 -0.14%。

• 9 月份較大虧損的 Short USDJPY 和 Short DX Mar 已經平倉，而且 DX Mar 為組合帶來了一點利潤。
• 10 月份已實現較大利潤在 Short US30USD，Short DX Mar 和 Long HK33HKD，最大虧損在恆生指數期權 MHI Oct。
• 模擬組合暫時未實現最大利潤在期指 MHI Dec 14 Future，較大虧損在 135 崑崙能源，883 中海油，3888 金山軟件，Short DX Mar 和 Long WTICOUSD。

最近在一個 blog 裹看見一個網友留言，他提出的問題大約是問 blog 友，如果買了股票，遇上大跌市，所買的股票又沒有衍生工具對沖，眼白白看著股票價值下跌，有什麼方法可以處之泰然？他相信大家不會止蝕就算吧！Blog 主是相信價值投資，所以回答從做生意的角度，不會隨便賣出股票，因此股價跌不是考慮範圍，還有做對沖是需要成本的，所以以散戶的股量，未必需要做這些高難度動作。

有一個很奇怪的現像，很多生手和不懂股票的人，很自然便會問這個 blog 友的問題，買了股票，但市況下跌，應該怎樣做？電台每一天也有聽衆打電話問同一個問題，通常主持的答案是 10-15% 止蝕或等市況反彈。我想其實大部份人也不會滿足這兩個 model answer，所以這問題應該有很大的潛在 market。但在書局或網上裹也找不到有關這方面的書籍，例如 "股價下跌怎麼辨？"，"跌市求生術！" 或 "Dummies for Bear Markets"，等等。

我自己是在投資股票十多年後，才懂得問這個問題。原因是當手上的股票，經過了 97，沙士，金融風暴，歐債之後，每次當組合有可觀回報，但一個大跌市便把大部份利潤抹去。而且大部份人包括一些知名的基金經理也是一樣的時候，我不禁問，是不是有一些不同的方法可以令到組合穩定地增長，不會突然間減少了很多？最大問題是人生沒有幾多個十年，我已經沒有多一個十年去等待不知什麼時候會來臨的牛三，而且會否牛三之前又先來一個大跌市？是否爭取每年或每月有一定的回報，來得比較實際？

所以當我思考這個問題的時候，我發覺如果要組合持續增長，必須要在跌市的時候爭取一些利潤，就算不能完全 cover 組合內的損失，也希望可以幫補一些。因此組合很重視每月的實現利潤，雖然相減未實現虧損可能組合還是虧損，但當市況好轉，便會更容易有正回報。牛市賺錢每一個人也懂，但跌市中可以賺錢或輸少啲才是組合是否可以持續增長的關鍵。

巴菲特名言 "只有退潮時，你才知道誰是在光著身子游泳"，是否也可以這樣解釋？

27 Oct 14 - 模擬投機組合 Forex (10)

外滙 Forex

上星期美元繼續高位震蕩，沒有進一步回調，非美貨幣和金銀也只是橫行。估計美元向下整固的機會比再上升大。所以上星期的策略維持不變。

AUDUSD
- 維持之前的策略，等反彈到 0.8950 開始沽。
- 本星期策略，0.8950 開始沽貨，每格 50 點再加沽。

GPDUSD
- 英鎊上星期沒有再跌穿之前的低位，入貨價維持在 1.6375。
- 本星期策略，1.6375 開始沽貨，每格 50 點再加沽。

EURUSD
- 歐羅的反彈比估計弱，維持之前的策略，反彈到 1.2925 再開始沽。
- 本星期策略，1.2925 開始沽貨，每格 50 點再加沽。

USDJPY
- 日元的走勢估計在 105.00-110.00 之間橫行。但操作上很難決定，因為還未看到橫行的區間。
- 本星期策略，105.50 再加倉，每格 50 點買一注。106.00 買入的一注，如果升上 109.00 便先行平倉。

EURGBP
- EURGBP 繼續區間橫行，維持之前的策略。
- 本星期策略，再跌到 0.7850 再加倉，反彈便平掉全部倉位。

金，銀

金的反彈比銀好，但是未到平倉價便回調，繼續之前的策略。

XAUUSA

- 本星期策略，反彈到 1280-1300 便全部平倉。

XAGUSA
- 本星期策略，再跌再加注，反彈便先平倉。

西德州石油

油價還是在低位震盪，繼續等待進一步反彈。

WTICOUSD
- 本星期策略， 再跌再加注。現有倉位，平倉價大約 95 元。

美股指數

美股的走勢很難捉摸，應該是開始弱勢，但反彈的力度比想像中強很多。倉位最後一注在 16500 止賺了。自從 QE 之後，股票上升被資金帶動的因素比盈利大，因此當沒有新資金，股市的升幅應該也被限制了，所以會繼續沽美股。新倉建立在 SPX500USD，因為每一個倉位相對比 US30USD 細。

SPX500USD 美國 S&P 500 指數
- 本星期策略，大約在現價 1960 閈始沽，每注 5 個單位，每上升 20 點再加倉。

恆生指數

HK33HKD 香港恆生指數
- 上星期繼續 Daytrade 的策略。這星期也是一樣。
- 本星期策略，持續之前的策略 Long，倉位有明顯反彈便平倉。

 

模擬投機組合 Spreadsheet

* 所有交易以 Spreadsheet 為準。

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26 Oct 14 - 模擬投資組合 Stock (10)

港股

港股上星期繼續在 22800-23600 之間橫行，可能結算前也是維持這走勢。除非滬港通在下星期落實。

倉內的股票暫時最大虧損在 135 崑崙能源和 3888 金山軟件，崑崙能源可能問題不是很大，只是隨油價和大市下跌。但金山軟件發出盈警，短期走勢不會好，如果反彈會全部平倉。

- 本星期策略，繼續從股票期權入貨。

香港股票期權

上星期又多 SP 了 2 隻股票期權，每月從 SP 或 SC 希望保持大約有 0.5% (6% p.a.) 回報，所以如果有反彈會做多些 SC。

- 本星期策略，繼續 SP 十一月的股票期權，如市況反彈，便找機會 SC。

香港指數期權

上星期做了一對 LC 和 LP，但預期的走勢沒有出現，因為 IV 收縮，期權金收縮得很快，所以剩餘的價值己不多。這個月的期權策略，完全失敗，就算下星期急升可收回一些期權金，也只是運氣。本來想盡量先做 Long 再 Short，但以後可能要改變策略。

- 本星期策略，沒有既定策略，看看市況再決定。

期指

現有的倉位斷續持有。

- 本星期策略，如果市況下跌，在 22300 再加倉。

美匯指數

美元上星期還是在高位震蕩，但傾向繼續回調，所以保持原定策略。

- 本星期策略，剩下的倉位大約在 84.5 平倉，上升到 86.4 再加倉，如下跌到 84 便開始買入。

模擬投資組合 Spreadsheet

* 所有交易以 Spreadsheet 為準。

 

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20 Oct 14 - 模擬投機組合 Forex (9)

外滙 Forex

上星期美元繼續回調，非美貨幣和金銀也持續反彈，估計會繼續整固一段時間。外滙市場是一個永遠不確定性的市場，當大部份人看好，走勢未必會配合。像澳元，有息差優勢，比其他非美好，但它就是不升。普遍認為歐羅繼續看跌，但它就沒有再創新低。相對於英磅，不斷傳出會下年開始加息，但不升反跌，上星期又再創新低。

AUDUSD
- 澳元走勢橫行，維持之前的策略，等反彈到 0.8950 開始沽。
- 本星期策略，0.8950 開始沽貨，每格 50 點再加沽。

GPDUSD
- 英鎊又再次跌穿之前的低位到 1.5873，最新入貨價是等 1.6375 再開始沽。
- 本星期策略，1.6375 開始沽貨，每格 50 點再加沽。

EURUSD
- 歐羅持續反彈，但沽壓也大，總覺得它會再上一級到 1.29-1.30。所以只有等反彈到 1.2925 再開始沽。
- 本星期策略，1.2925 開始沽貨，每格 50 點再加沽。

USDJPY
- 上星期三日元突然轉強，終於跌穿了倉位的平倉價。但自己太心急，在 106.30 便平了倉，因為估計一日只會跌大約 100 點，但最後高低位有 230 點。不過總算解決了這個做錯了的倉位。估計之後數月會在 105.00-110.00 之間橫行。新建的倉位在 106.00，如下跌會繼續加倉。
- 本星期策略，105.50 再加倉，每格 50 點買一注。

EURGBP
- EURGBP 的策略真的掌握得不好，總是錯失了平倉機會，因為歐羅的上落實在太快。
- 本星期策略，再跌到 0.7900 再加倉，反彈便平掉全部倉位。

金，銀

金上星期進一步反彈，但銀比前一個星期低收。金的走勢處於一個大型三角，而且範圍越收越窄，可能會突破，但很難估計是向上或向下，正路是向下，因為美元走強，但投資市場不是這麼簡單，所以會平掉所有倉位再觀望。銀的反彈還未開始，週線圖已經開始超賣，所以可以再等。

XAUUSA

- 本星期策略，反彈到 1280-1300 便全部平倉。

XAGUSA
- 本星期策略，再跌再加注，反彈便先平倉。

西德州石油

油價上星期再急速向下，達到 80 元後反彈，週線圖開始超賣。從之前 3 年的走勢，冬季前也是下跌，然後再回升到之前的高位。除非是股災，油價沒有不斷下跌的原因。所以倉位會等回升到大約 95 元以上才平倉。

WTICOUSD
- 本星期策略， 再跌再加注。

美股指數

US30 美國道瓊斯指數
- 上星期美股急跌，但星期五反彈。在 16000 獲利了一注，剩下的一注比較難決定，因為從低位已經反彈了 600 點，而且連續 2 日大幅收窄跌幅。如果沒有倉位，現在應再沽。但比較穩重的策略是平掉了現在的倉位再看，所以如果星期一或二下跌，但跌不穿之前的低位，便先平倉。如果不跌反升穿 16500 也先平倉再看。
- 本星期策略，如果向下至 16000 但不穿便先行獲利，或反彈到 16500 便先行止賺。

恆生指數

HK33HKD 香港恆生指數
- 上星期繼續 Daytrade 了幾日，會持續這策略。外匯倉有一個問題是如果有倉位是 Long，加倉便要做 Long，做 Short 便平掉之前的倉位。和期指不同，可以買不同月份做 Long 和 Short。例如遠期做 Long，即月做 Short。所以不同的工具有不同的用法。
- 本星期策略，持續之前的策略 Long，倉位有明顯反彈便平倉。

 

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19 Oct 14 - 模擬投資組合 Stock (9)

港股

港股上星期在 22800-23600 之間橫行，這是典型急升或急跌之後的橫行代變走勢。這星期應該會有明確方向。

- 本星期策略，繼續從股票期權入貨。

香港股票期權

上星期又多 SP 了 5 隻股票期權，對比前一個星期，是否大市還未跌定呢？

- 本星期策略，開始 SP 十一月的股票期權，如市況反彈，便找機會 SC。

香港指數期權

上星期也是沒有機會平倉 LC，期權金已經收縮，所以只有放棄不理等結算，除非下星期市況急升。上星期是上落市，這星期可能會有方向，但不知道是升是跌，所以會嘗試做一對 LC 和 LP。希望可以中一邊，然後平倉。不過上星期五美國反彈，如果星期一港股急升，便沒有機會。可能只平掉舊有的倉位。

- 本星期策略，星期一或二，在恆指現價上下 600 點做一對 LC 和 LP。

期指

現有的倉位斷續持有。

- 本星期策略，如果市況下跌，在 22300 再加倉。

美匯指數

美元上星期繼續回調，但仍然在高位。

- 本星期策略，剩下的倉位大約在 84.5 平倉。如下跌到 84 便開始買入。

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13 Oct 14 - 模擬投機組合 Forex (8)

外滙 Forex

上星期美元終於有一些回調，非美貨幣和金銀也有一些反彈。星期五美元再走強，但這是再試高位，然後走弱，還是非美反彈已經完結，這星期便會知道。

AUDUSD
- 澳元走勢真的很弱，以為會持縮反彈，但很快又再度走弱。不會追沽，等反彈到 0.8950 再開始沽。
- 本星期策略，0.8950 開始沽貨，每格 50 點再加沽。

GPDUSD
- 英鎊沒有再跌穿之前的低位，可能會在 1.6000-1.6500 之間距間橫行。等反彈到 1.6425 再開始沽。
- 本星期策略，1.6425 開始沽貨，每格 50 點再加沽。

EURUSD
- 歐羅繼續弱勢，但歐洲上星期公報了很多壞數據，歐羅也沒有再創新低，可能 1.2500 是這一輪的低位。會等反彈到 1.2925 再開始沽。
- 本星期策略，1.2925 開始沽貨，每格 50 點再加沽。

USDJPY
- 上星期日元轉強，會繼續等待回調。今個星期平倉價在 106.20。
- 本星期策略，到了平倉價便全部平倉。

EURGBP
- 在 EURGBP週線圖上，連續 2 個星期出現陽燭。有望升勢持續。
- 本星期策略，再跌再加倉，反彈便平掉一些倉位。

金，銀

金、銀上星期有一些反彈，希望這星期可以延續。

XAUUSA

- 本星期策略，再跌再加注，反彈便先平倉。

XAGUSA
- 本星期策略，再跌再加注，反彈便先平倉。

西德州石油

油價上星期急速向下，但倉位已經建立，只有耐心等待預期中的反彈。

WTICOUSD
- 本星期策略， 再跌再加注。

美股指數

US30 美國道瓊斯指數
- 這星期美股開始走弱，在 16479 獲利了一注。預計這一次有 8-10% 跌幅。目標大約是 15960-15500。
- 本星期策略，如果向下至 16000 便獲利一注，最後一注大約在 15500。

恆生指數

HK33HKD 香港恆生指數
- 上星期 Daytrade 了幾日。會繼續這策略。之前的倉位還是虧損，㑹慢慢平倉。
- 本星期策略，持續之前的策略，主要是 Long，倉位有明顯反彈便平倉。

 

模擬投機組合 Spreadsheet

* 所有交易以 Spreadsheet 為準。

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12 Oct 14 - 模擬投資組合 Stock (8)

港股

港股上星期反彈，但星期五又大跌。這星期是很難估計，牛熊証、滬港通、佔中、美股、中國股市也對後市有影響。所以最好的策略就是不變的策略。

- 本星期策略，繼續從股票期權入貨。

香港股票期權

上星期只 SP 了一隻股票期權，對比上幾個星期，是否預視大市已經見底？

- 本星期策略，如市況下跌，繼續 SP 倉內的股票，如市況反彈，便找機會 SC。

香港指數期權

上星期沒有機會平倉 LC，期權金開始收縮，按市況可能最後會便廢紙。指數期權的策略不是太好，入市時間又把握得不好，因為買賣差價大，很多時機會一閃即逝，要很貼市。可能要轉變一些策略。

- 本星期策略，觀望，不再加倉。如指數反彈，平倉 LC 或 SC 收回成本。

期指

上星期當反彈時平了一張期指，現在剩下的一張會持倉到目標價。

- 本星期策略，如果市況下跌，在 22300 再加倉。

美匯指數

美元上星期終於有一些回調，在 85.5 平掉了4 張，保留了一張。預計目標 85 以下。

- 本星期策略，在 86.4 元 繼續 Short DX MAR15，如果回調，便平倉。

模擬投資組合 Spreadsheet

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06 Oct 14 - 模擬投機組合 Forex (7)

外滙 Forex

美元的超級強勢，令到這星期所有非美貨幣和金銀油再創新低。倉位不斷增加，現在只有繼續等待和堅持。

AUDUSD
- 澳元繼續走弱，再次跌穿 0.8700 到 0.8642，到了上一次的低點 0.8659。所有倉位已經平掉，現在只等代非美反彈，再重新建倉。
- 本星期策略，觀望，等美元轉弱。

GPDUSD
- 英鎊上星期跌穿了之前的低位 1.6058 到 1.5951，可能會再向下。所有倉位已經平掉，等代反彈再沽。
- 本星期策略，觀望，等美元轉弱。

EURUSD
- 歐羅再創新低，從高位 1.40 到 1.25，已經跌了 1500 點。對上一次大跌是歐債和金融風暴。
- 本星期策略，觀望，等美元轉弱。

USDJPY
- 日元持續弱勢，USDJPY 在高位震蘯。今個星期平倉價在 106.20。
- 本星期策略，和之前一樣，如下跌便平倉，但如果繼續上升，便再加注。

EURGBP
-  在 EURGBP月線圖上，連續 6 個月下跌，如果這個月出現陽燭。可能是新一輪的升勢開始。
- 本星期策略，再跌再加倉。

金，銀

金、銀的跌勢這星期又再加快，但已經沒有什麼可以做，只有繼續等待。

XAUUSA
- 已經跌穿 1200， 1180 也可能失守。

- 本星期策略，再跌再加注，反彈便先平倉。

XAGUSA
- 已經跌穿 17.00，現在只有等待。
- 本星期策略，再跌再加注，反彈便先平倉。

西德州石油

油價又再次向下，雖然有反彈，但不持續。冬天快來臨，油價應該會有反彈。

WTICOUSD
- 本星期策略， 再跌再加注，反彈便先平倉。

美股指數

US30 美國道瓊斯指數
- 這星期美股的走勢十分關鍵，如果下跌便應該有一輪回調，但如果反彈便可能會再創新高。不過這是不可能預計，所以倉位也只有等代。
- 本星期策略，再升再加注，如果向下至 16500 便先行獲利。

恆生指數

HK33HKD 香港恆生指數
- 之前的倉位還是虧損中，所以有盈利便會慢慢平倉。
- 本星期策略，持續之前的倉位，主要是 Long，有明顯反彈便平倉。

 

模擬投機組合 Spreadsheet

( 權益披露 :  筆者持有或將會持有以上組合中的倉位)

05 Oct 14 - 模擬投資組合 Stock (7)

港股

港股上星期因為佔中的問題持續下跌，但星期五單日轉向反彈，市況是否見底，只有時間過去才知道。很多時短期(日)和長期(年)走勢是很難估計，但中期(星期、月)是比較容易掌握。所以組合的操作是希望以中期的買賣，從而得到長期的增長。正如現在的市況，沒有人可以預計這星期是否見底回升，但那麼 1-2 個月之後呢？我想大部份人也估計就算不大升，也會有反彈，那麼現在應該怎樣做？基本上只有三種對應方法，一是等，二是清倉再等，三是現在開始入貨。

上星期有很多評論說大成交跌市，對後市不看好。但請記住股票永遠是有賣方和有買方，永遠是 50：50。這表示當有一半人看淡，同時間也有一半人看好。問題是看好的是什麼人(大戶或散戶)，有沒有持貨能力？之前大成交上破 25000，很多評論說會升上 26000， 結果呢？我想表達既然沒有辨法知道幾時見底，但 1-2 個月之內應該有反彈，我會選擇按照組合的方式，利用期權買賣，如果市況繼續下跌，便繼續入貨，如果回升，便可賺期取權金。

- 本星期策略，繼續從股票期權入貨。

香港股票期權

上星期結算，所有股票期權也要接貨。現在倉內有 10 隻股票，會集中這 10 隻 SP or SC。

5 匯豐控股
135 崑崙能源
267 中信股份
358 江西銅業股份
494 利豐
883 中國海洋石油
1088 中國神華
2628 中國人壽
3888 金山軟件
3968 招商銀行

- 本星期策略，如市況下跌，繼續 SP 倉內的股票，如市況反彈，便找機會 SC。

香港指數期權

上星期 LC 了 24600 和 24200，從現在市況，除非佔中馬上解決，10 月尾要升上 25000 可能很困難。所以已經入了的 LC，反彈便平倉，或 SC 收回成本。

- 本星期策略，如指數繼續向下，會 LC 23800 或 23400。如指數反彈，平倉 LC 或 SC 收回成本。

期指

上星期入了 2 張期指，平均價 23068。這是中線的 trade，目標之前的高位。但期指風險比較高，所以如果反彈便減持一張。

- 本星期策略，如果市況下跌，在 22300 再加倉，如果反彈便平掉一張。

美匯指數

美元的升勢實在太強，完全沒有預計。本來想平倉，但星期四回調的時間太快，捉不到機會。非農後又再爆上。現在已經入了 5 張，平均價 85.9。如果回調，便分別平倉。

- 本星期策略，在 87.40 元 繼續 Short DX MAR15，如果回調，便平倉。

模擬投資組合 Spreadsheet

( 權益披露 :  筆者持有或將會持有以上組合中的倉位)

01 Oct 14 - 9 月份組合回顧

 

組合回報

模擬投機組合 Forex

本金: US$20000 (HK$155000)

9月實現利潤/虧損: US$620.15 (HK$4806.16) +3.10%

未實現利潤/虧損: -US$3420.33 (-HK$26507.56) -17.10%
總值: US$17199.81 (HK$133298.53) -14.00%

模擬投資組合 Stock
本金: HK$845000
9月實現利潤/虧損: HK$10033.99 +1.19%

未實現利潤/虧損: -HK$55166.31 -6.53%
總值: HK$799,936.68 -4.51%

組合總回報
本金: HK$1000000
9月實現利潤/虧損: HK$14840.15 +1.48%

未實現利潤/虧損: -HK$81673.87 -8.17%
總值: HK$933235.21 -6.68%

模擬組合開始了一個多月，9月份的市況是在開倉時沒有預料到的，本來預計是上落市，開始慢慢建立倉位。但因為美元強勢，所以組合做了很多買賣。暫時虧損 6.68%，最大損失在 Short USDJPY 和 Short DX Mar。還有本星期的佔中，也另到投資倉虧損擴大。

其實我這個模擬組合基本上犯了很多投資大忌。

1）最大忌當然是沒有止蝕，而且還不斷加注，越跌越買，越升越沽，不斷加倉，擴大虧損。

2）投資不夠集中，太散亂。

3）有盈利的倉位平倉，虧損的留在倉內，令到回報拉低，或浪費機會成本。

4）太多投機的倉位，買賣太頻繁，還有其它......等等。

有很多事情是很難去確定對於錯，當這個世界太多資訊，有太多不同的意見時，要找出有用或合適的資訊可能變得更加困難。這便是這次建倉的原因，想去實踐一些一直以來所認識、曾經用過或學過的方法，但又通常其他人認為不對的方法。希望從中去找出一套適合自己和可以在任可市況下也可以有增長的投資或投機組合。有記錄，便容易找到有用或有問題的操作。所以這個 blog 是着重記錄，多過解析。

還有這麼多年的投資生涯，發覺每年要有穩定增長的重要性。財務自由是取決於組合是否可以每年有一定的覆式增長，而不是組合裏有什麼資產或股票。所以每年有穩定回報便是這個組合唯一目標，因此組合不會拘泥於什麼投資和投機方式。暫時好像很多倉位也做錯了，但這是一個 try and error 的組合，很多決定也是實驗性質，沒有很週詳的想法，也不是跟什麼指標，所以不會很詳細去說明每一個 trade。另一個原因是投資總是希望有回報的，組合有回報，背後的理念便值得參考。如果長期沒有或低回報，有多少理念乜是廢話，所以還是留到組合有持續回報時才慢慢分享。

一個困難的開始，可能就是考驗堅持的重要性。

29 Sep 14 - 模擬投機組合 Forex (6)

外滙 Forex

美元繼續強勢，非美貨幣繼續下跌。但金銀油，上星期沒有再創新低。

AUDUSD
- 澳元繼續走弱，己經跌穿 0.8700。上星期太早平倉了，淨下的一注，就算反彈，應該也不會到 0.9000 以上。
- 本星期策略，觀望，等美元轉弱。

GPDUSD
- 英鎊是唯一沒有再跌穿低位。但又好像不會大升，可能窄幅上落。
- 本星期策略，如果反彈再沽，跌到之前低位便分注平倉。

EURUSD
- EUR 持續弱勢，反彈冇力。如有機會反彈，會找機會高沽。     
- 本星期策略，大約在 1.2950 short EUR， 每隔 0.0050， 再 short 一注。

USDJPY
- 日元持續弱勢，USDJPY 再破高位。今個星期平倉價在 106.75。
- 本星期策略，如下跌便平倉，但如果繼續上升，便再加注。

EURGBP
-  EUR 弱勢，這星期沒有反彈。估計還是在 0.7800-0.8000 之間行走。
- 本星期策略，在 0.7800-0.8000 之間 Trading。

金，銀

跌勢有些放緩，等待反彈。

XAUUSA
- 如果跌穿 1200， 低位再加倉。

- 本星期策略，再跌再加注，反彈便先平倉。

XAGUSA
- 現在只有等待。
- 本星期策略，再跌再加注，反彈便先平倉。

西德州石油

油價有些反彈勢頭，但不知是反彈，還是轉勢。

WTICOUSD
- 本星期策略， 再跌再加注，反彈便先平倉。

美股指數

US30 美國道瓊斯指數
- 美股好像開始下跌，不知道這次是真跌，還是少少回調。
- 本星期策略，再升再加注，如果向下至 16500 便先行獲利。

恆生指數

HK33HKD 香港恆生指數
- 佔中令到港股調整比預期深，還有牛證，但通常最後一下是殺得最急，希望今日可以跌完。從以前經驗，現在應該是最佳的入巿時候。因為開始買賣遠期期指，所以 HK33HKD 改成 Daytrade 或幾日 trade。入市後有盈利便平倉。
- 本星期策略，持續之前的倉位，有明顯反彈便平倉。

 

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( 權益披露 :  筆者持有或將會持有以上組合中的倉位)

28 Sep 14 - 模擬投資組合 Stock (6)

港股

港股沒有按估計的劇本發展，星期二和三，還以為可以有轉機，怎知指數反彈無力，繼續向下。這星期三、四是假期，現在又有佔中行動，明天結算可能再大幅向下。所以這星期暫時觀望。

- 本來上星期想買 2822 南方A50，但突然間多了很多推薦買 A 股 ETF。而且有很多 SP 股票期權這星期要接貨，所以還是留多一些現金。

- 本星期策略，等結算後接貨。

香港股票期權

上星期 SP 了多 7 隻期權，己經 SP 了的會在下個價位再 SP。

- 本星期策略，繼續找尋機會 Short Put 各股票期權。

香港指數期權

本來以為指數會反彈所以平了 23800 LP。然後 LC 了 下月 25000，但決定錯了，太心急。

- 本星期策略，如指數繼續向下，會 LC 24600 或 24200。

期指

在 Forex 倉有買賣 HK33HKD，但想改變一下策略，想做比較中線的期指和配合期權對沖，所以會開始買賣 MHI。Forex 倉會改做 Day trade。

- 本星期策略，大約在 23000-23400 買入 DEC MHI。

美匯指數

美元的升勢持續，在 85 開始 Short DX MAR15，可能是太心急。但投機沒有一定馬上中，只有耐心等待。

- 本星期策略，在 86.40 元 繼續 Short DX MAR15，每升上 0.5 沽一注。

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( 權益披露 :  筆者持有或將會持有以上組合中的倉位)

22 Sep 14 - 模擬投機組合 Forex (5)

外滙 Forex

美元的強勢，有一點意外。估計美元會走強，但沒想到那麼快，所有非美貨幣和金銀油也呈現超賣，應該會有一些修正。

AUDUSD
- 澳元繼續走弱，有機會跌穿之前低位 0.8659。之前的兩注入市價不是太好，希望可以守得到。
- 本星期策略，大約在 0.86 平倉，如果反彈便再沽。

GPDUSD
- 蘇格蘭公投之後，英鎊沒有大幅揪升，可能不會進一步反彈。
- 本星期策略，如果反彈再沽，跌到之前低位便分注平倉。

EURUSD
- EUR 持續弱勢，反彈冇力。如有機會反彈，會找機會高沽。     
- 本星期策略，大約在 1.3050 short EUR， 每隔 0.0050， 再 short 一注。

USDJPY
- 日元的弱勢有一些 overdone，成了倉位裏最大的虧損。但不會現在平倉，因再上升的空間有限，會等回調減倉。今個星期平倉價在 105.968。
- 本星期策略，如下跌便平倉，但如果繼續上升，便再加注。

EURGBP
- 英鎊的反彈，另 EURGBP 跌穿之前低位。今星期可能在 0.7800-0.8000 之間行走。
- 本星期策略，在 0.7800-.8000 之間 Trading。

金，銀

雖然銀價已經跌穿了之前的低位，金，油也在低位。但通常它們跌到了超賣便會有一轉反彈，所以只有耐心等待。

XAUUSA
- 估計會跌穿 1200， 低位再加倉。

- 本星期策略，再跌再加注，反彈便先平倉。

XAGUSA
- 18.00 元已穿，但銀價跌幅大，升幅也快，所以只有等待。
- 本星期策略，再跌再加注，反彈便先平倉。

西德州石油

油價走勢受產油國預告減產支持，短期可能還會向下，但應該不會太深，等待下一波反彈。

WTICOUSD
- 本星期策略， 再跌再加注，反彈便先平倉。

美股指數

US30 美國道瓊斯指數
- 美股再創新高，但這世界有升便有跌，是不變的定率。
- 本星期策略，再升再加注，如果向下至 16500 便先行獲利。

恆生指數

HK33HKD 香港恆生指數
- 十月有滬港通，大市應該會有反彈，所以先平掉倉位，然後 Long HK33HKD。
- 本星期策略，如跌到 23800 便平倉。然後在 23820 開始 Long，每跌 100 點 Long 一注。

 

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21 Sep 14 - 模擬投資組合 Stock (5)

港股

上星期港股走勢有一些奇怪，指數持續向下，主要是殺牛証。星期四本來可以繼續殺向下，但又沒有跌穿 24000，星期五以為反彈但升幅又有限。再看期權倉位，整個星期 25000 持續加倉到 6000 多張。而 24000 以下反而加倉不是太積極。本來估計劇本是殺完 24000 以下的牛証，便可能反彈上 25000 結算，但這個月只剩下六天便結算，是否可以達到這個波幅，今個星期便會知道。

- 上星期在 14 元買入了 2000 股 267，買入的原因是看好新領導層改革，應該漸見成效，証監的起訴只是一次性影響，不會改變長期改革成果，反而造就了入貨機會。

- 本星期策略，留意 2822 南方A50。

香港股票期權

今個星期 SP 了多 4 隻期權，己經 SP 了的會在下個價位再 SP。

- 本星期策略，繼續找尋機會 Short Put 各股票期權。

香港指數期權

本來以為指數會快速跌向 24000 以下，所以 LP 了一張 23800 期權，現在只有等待。

- 本星期策略，如指數穿 24000 快速反彈，便找機會做 SP or LC。

美匯指數

美元的強勢有一點意外，所以跟本沒有機會買入。當耶倫在 16 號晩講話之後，估計美元可能再升空間有限，而且星期四蘇格蘭公投估計不成功，非美貨幣可能會反彈，所以試沽了一注。但當蘇格蘭公投有了結果，英鎊沒有再反彈，便只有平掉倉位。

- 本星期策略，大約在 83.00 元 Long DX MAR15 或在 85 以上沽美匯。

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15 Sep 14 - 模擬投機組合 Forex (4)

外滙 Forex

美元繼續主導上星期的大市，EUR 和 GBP 有些少反彈，但美元超買嚴重，應該會有一些修正。

AUDUSD
- 上星期在沒有什麼消息下破了 0.9200，可能會進一步下行，希望不要太快，沒有機會加倉。
- 本星期策略，大約在 0.9075 追沽， 每隔 0.0050 short 一注。

GPDUSD
- 今個星期蘇格蘭公投，可能會進一步返彈。
- 本星期策略，大約在 1.6350 short GBP， 每隔 0.0050， 再 short 一注。

EURUSD
- EUR 應該暫時跌定，有機會反彈，會找機會高沽。     
- 本星期策略，大約在 1.3050 short EUR， 每隔 0.0050， 再 short 一注。   

USDJPY
- 上星期還是沒有機會平倉，繼續 Short 了 4 注。但再上的空間應該不大。今個星期平倉價在 105.00。
- 本星期策略，如下跌便平倉，但如果繼續上升，便大約在 107.75 再加注。

EURGBP
- 上星期繼續在 0.7900-0.8000 之間行走。
- 本星期策略，繼續在 0.7900-.8100 之間 Trading。

金，銀

美元繼續強勢，金、銀、油這星期的跌勢加快，但已經到了超賣，所以跌勢可能會減慢。

XAUUSA
- 估計在 1225-1280 區間行走。
- 本星期策略，再跌再加注，反彈便先平倉。

XAGUSA
- 估計在 18.00-19.00 區間行走。
- 本星期策略，再跌再加注，反彈便先平倉。

西德州石油

油價走勢有些奇怪，以前布蘭特和西德州有有 8-10 元的差距， 上星期收窄到 4.5-5.5。希望是止跌回升的訊號。

WTICOUSD
- 本星期策略， 再跌再加注。

美股指數

US30 美國道瓊斯指數
- 開始有向下傾向。
- 本星期策略，如果向下至 16500 便先行獲利。

恆生指數

HK33HKD 香港恆生指數
- 牛証的倉位直到 24000， 指數可能要穿 24000 才反彈。
- 本星期策略，如跌到 24000 便平倉。

 

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14 Sep 14 - 模擬投資組合 Stock (4)

港股

又是星期三，但今次是跌市。主要是殺牛証。今個星期初應該指數會繼續向下，因為下面還有大量牛証，但期權比率沒有一面倒，所以估計向下壓力不大。而且 25000 以上未平倉合約也在增加。不過要小心同一時間 23000 以下也正在增加，所以下調的深度有機會增加。下星期要每曰留意期權變化。

- 今個星期沒有倉位。

- 本星期策略，大約在 14 元買入 2000 股 267，每跌 1 元再買 2000。

香港股票期權

今個星期 SP 了多 3 隻期權，己經 SP 了的會在下個價位再 SP。

- 本星期策略，繼續找尋機會 Short Put 各股票期權，留意 939， 3323等。

香港指數期權

今次當然也預期不到星期三的跌市，入了 2 隻 SP 和 LC，因為跌得急怕錯過了機會，入巿的時候有一些亂。現在的組合如果結算價在 24400-25400 之間，便會有 180 點利潤。如果結算價在 24400 之下，這個組合便成了廢紙。所以可能會找機會先平掉一些倉位。

- 本星期策略，期權金開始收縮，找機會做 SP or SC 或 spread。

美匯指數

美圓繼續強勢，不會高追，所以只有繼續等待。

- 本星期策略，大約在 83.00 元 Long DX MAR15。

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08 Sep 14 - 模擬投機組合 Forex (3)

外滙 Forex

美元上星期大漲，EUR 和 GBP 創下新低，今個星期會否反彈？

AUDUSD

- 繼續受 AUDJPY 所帶動，上星期維持在區間，後市可能挑戰 0.9450。
- 本星期策略，大約在 0.9425 再 short AUD， 每隔 0.0050 short 一注。但如回調至 0.9250，便先平一注。

GPDUSD

- 可能在蘇格蘭公投之前也不會反彈，等待機會高沽。

- 本星期策略，大約在 1.6625 short GBP， 每隔 0.0050， 再 short 一注。

EURUSD

- 歐洲央行減息，價格應該反影了，有機會反彈，會找機會高沽。      

- 本星期策略，大約在 1.3225 short EUR， 每隔 0.0050， 再 short 一注。           

USDJPY

- 上星期還是沒有機會平倉，繼續  Short 了 2 注。今個星期平倉價在 103.75-104.00。
- 本星期策略，如下跌，便平倉 Long USDJPY，但如果繼續上升，便大約在 105.75 再加注。

EURGBP
- 上星期平倉了 2 注，入了1 注，繼續在 0.7900-0.8000 之間買賣。
- 本星期策略，如果急升便先行平倉部份倉位，下跌後再入貨。

金，銀

美元強勢，但其實金、銀、油的跌勢只是一般。所以後市有機會反彈。
 

XAUUSA
- 估計在 1260-1320 區間行走。
- 本星期策略，大約在 1300 先平倉一注，下跌再買回。

XAGUSA
- 估計在 19.00-20.00 區間行走。
- 本星期策略，20 元以下先行獲利，下跌再買回。

西德州石油

WTICOUSD
- 上星期油價十分波動，在 94-96 元爭持。
- 本星期策略， 如反彈到 98 元先行平倉。

美股指數

US30 美國道瓊斯指數

- 維持一直意見，逢高估。
- 本星期策略，大約 17238.0 再加注，如果向下至 16500 便先行獲利。

 

恆生指數

 HK33HKD 香港恆生指數

- 上星期三急升，以為是反彈，在 24833 沽了一注，但指數繼續急升，便在 25215 再沽。今個星期的走向沒有辨法估計，因為走勢取決於牛熊証分佈。
- 本星期策略，如大市再升，便在 25415 再沽，下跌更平一部份倉位。

 

模擬投機組合 Spreadsheet

( 權益披露 :  筆者持有或將會持有以上組合中的倉位)

07 Sep 14 - 模擬投資組合 Stock (3)

 

港股

上星期三的大升市，又是在一片睇淡的情況下發生，因為是大成交上升，現在大部人又再看好到 26000 以上。但世事是不是又真的那麼容易估計？本來預計 9 月是先低後高，但現在可能是先高後低或先高再高？

- 今個星期沒有倉位。

- 本星期策略，繼續從期權 SP 入貨。

香港股票期權

今個星期 SP 了多 2 隻期權，己經 SP 了的會在下個價位再 SP。

- 本星期策略，繼續找尋機會 Short Put 各股票期權，留意 5, 1800, 135, 3323等。

香港指數期權

自己當然也預期不到星期三的升市，入了 2 隻 LP 和 SC，策略好像錯了，入市價也不是很好。如果今個星期下跌，便先做 SP 和 LC 鎖定成本，但如果市況繼續上升，便只有認輸。

- 本星期策略，找機會做 SP or LC 以收回成本。

美匯指數

這星期還是沒有機會入貨，美圓太強了，但通常升得急，回調也快，所以只有繼續等待。

- 本星期策略，大約在 82.00 元 Long DX MAR15。

模擬投資組合 Spreadsheet

( 權益披露 :  筆者持有或將會持有以上組合中的倉位)

01 Sep 14 - 模擬投機組合 Forex (2)

外滙 Forex

外匯市場上星期的波動不是太大，美圓繼續強勢，EUR 和 GBP 大跌後維持低位，今個星期可能會反彈。

AUDUSD

- 受 AUDJPY 所帶動，上星期維持在區間，高沽策略不變。
- 本星期策略，大約在 0.9375 再 short AUD， 每隔 0.0050 short 一注。

GPDUSD

- 這星期應該會反彈，會找機會高沽。

- 本星期策略，大約在 1.6725 short GBP， 每隔 0.0050， 再 short 一注。

EURUSD

- 跌勢太急，這星期應該會反彈，會找機會高沽。

- 本星期策略，大約在 1.3325 short EUR， 每隔 0.0050， 再 short 一注。

USDJPY

- 上星期本來想在 103.25 平倉，但 JPY 只大約去到 103.50 便回頭，失了機會。最初入貨，因為是在區間頂部。但估計下半年也是強美元的趨勢，所以會找機會平倉，然後掉轉 Long USDJPY。
- 本星期策略，如下跌，便平倉 Long USDJPY，但如果繼續上升，便大約在 104.75 再加注。

EURGBP
- EURGBP 走勢比想像中弱，可能會在 0.7900-0.8000 區間行走。
- 本星期策略，如果急升便先行平倉部份倉位，下跌後再入貨。

金，銀

XAUUSA
- 上星期反彈，估計在 1280-1320 區間行走。
- 本星期策略，大約在 1300 先平倉一注，下跌再買回。

XAGUSA
- 反彈力度比金弱，可能區間但偏向下行。
- 本星期策略，20 元以下先行獲利，下跌再買回。

 

西德州石油

WTICOUSD
- 地緣政治，油價可能會持續反彈。
- 本星期策略， 如反彈到 98 元先行平倉。

美股指數

US30 美國道瓊斯指數

- 維持上星期的意見。
- 本星期策略，大約 17238.0 再加注，如果向下至 16500 便先行獲利。

 

恆生指數

 HK33HKD 香港恆生指數

- 上星期指數上不了 25400， 所以在大約 25000 沽了一注。估計今個月是在 23800-25200 行走。所以傾向高沽。
- 本星期策略，大約在 24400 平倉。

 

模擬投機組合 Spreadsheet

( 權益披露 :  筆者持有或將會持有以上組合中的倉位)

30 Aug 14 - 模擬投資組合 Stock (2)

 

港股

又再經驗了當大部份人看好的時候，市場的方向便走向相反方向。9 月份市況更難估計，可能會在結算價1000點上下走動。市況如果向下，Short Put 了的期權便有機會接貨。

- 今個星期沒有倉位。

- 本星期策略，繼續從期權 SP 入貨。

香港股票期權

今個星期 SP 了多 3 隻期權，己經 SP 了的會在下個價位再 SP。這星期可能有更多機會。

- 本星期策略，繼續找尋機會 Short Put 各股票期權，留意 5, 1800, 2628, 3323等。

香港指數期權

恒生指數八月份收低 25000，所以一套 LC-SC 變了廢紙。下次有利潤便可能要考慮先行平倉。月初期權金不會收縮太快，所以這星期會用 LC 和 LP 策略，有利潤便平倉。

- 本星期策略，在市況急升或急跌，便會做 LC or LP 找機會。

美匯指數

這星期還是沒有機會入貨，通常不會高追，所以只有等待。

- 本星期策略，大約在 81.50-82.00 元 Long DX MAR15。

模擬投資組合 Spreadsheet

組合開始了 2 個星期，還是試驗中，所以倉位大小有待調整，我會要求組合每月有 1-2%  實現利潤，即是要平倉 take profit。這樣才可以有更大機會達到每年的平均回報。以後交易可能很多短線交易。但通常持倉會由一星期到一年或更久不等，取決於市況。還有始終每星期的 update 和實際市況有差別，所以實際交易可能和預計有很大分別。

( 權益披露 :  筆者持有或將會持有以上組合中的倉位)