29 Aug 12 - 鞍鋼股份 (0347)

鞍鋼股份 (0347)

其實這一隻股票我是不應該買入的，因為它沒有很好的盈利增長歷史，也沒有穩定的派息。買入它只是因為實在跌得太多，所以希望可以博其反彈。

它和馬鋼比較，相對市值虧損比較小。而且從第一季和半年業績比較，馬鋼第一季蝕 4.68 億，半年蝕 18.69 億，即第二季蝕 14.01 億。而鞍鋼第一季蝕 18.88 億，半年蝕 19.76 億，即第二季蝕 8 千 8 百萬。第二季蝕得比較少，是否表示鞍鋼成本控制得比較好或是鋼材行業下半年有機會走出谷底。還有我覺得鞍鋼管理層比較好，例如他們管理層自己回購股份和發盈警也有明確數字，表示管理層做事有承擔。它們的業績如下：

鞍鋼股份 （00347.HK）公佈 6 月止上半年，收入 393.78 億人民幣 （下同），按年下降 15%。受鋼材產品價格跌幅遠大於原燃料價格跌幅影響，錄得虧損 19.76 億元，每股虧損 27.3分，不派中期息。相對去年同期純利 2.2 億元。 

馬鞍山鋼鐵股份（00323.HK）公佈 6 月止中期業績，按中國會計準則計算，營業利潤減少526% 至 18.69 億元人民幣 （下同），及虧損 18.93 億元，去年同期則錄得純利 3.1 億元，均主要因期內鋼材銷售價格下跌幅度大於原燃料價格下降幅度所致。每股虧損 24.58 分，維持不派中期息。( 資料 from aastock.com)

首先看看它的基本因素和技術分析：

基本困素

• 公司是國內大型鋼材生產企業，具有一定競爭力。
• 公司有良好的管理層，可望比同業做得更好。
• 鋼材行業產能過剩，但預期下半年會好轉，原材料減價也有助提升盈利。
• 十八大後如果有加大基建工程，有利鋼材銷量。

技術分析

• 日線圖 RSI 開始進入超賣區。
• 其實從三年週線圖，股價走勢只是反幅向下，沒有什麼支持。
• 從八年週線圖,  2008 年低位在 $2.73，舊年低位在 $3.47。所以現在的股價是在歷史中的低位徘徊。

鞍鋼八年週線圖

組合在 $4.00 入了一注，我會在股價每跌 $0.4 元入一注，下一注在 $3.60，直至不超過投資組合 10% 為上限。投資要定下大方向，但有時冒進一點或試一試不同的方向，可能也會有意想不到的收獲。


(以上內容純屬個人意見，如造成不便敬請見諒)